Como destruir o dólar americano
- amisaka6
- 7 de abr. de 2023
- 4 min de leitura
Por Richard W. Rahn - segunda-Feira, 3 de abril de 2023
Opinião:
Países hostis aos EUA e outros, incluindo China, Rússia, Brasil, Índia, Indonésia, Argentina e África do Sul, têm se reunido com outro para elaborar maneiras de destronar o dólar americano como principal moeda de reserva do mundo. Estes e outros países estão em revolta aberta contra o "imperialismo financeiro" dos EUA.
A seguir, um pouco de fundo e história. Uma moeda de reserva é uma moeda estrangeira mantida por bancos centrais e outras autoridades monetárias para subscrever suas transações e investimentos internacionais e servir como reserva de valor para dias chuvosos.
Com o crescimento do Império Britânico no século 18, A Libra Esterlina se tornou a principal moeda de reserva do mundo. Assim permaneceu até 1914. As duas guerras mundiais quase levaram a Grã-Bretanha à falência e, à medida que os EUA se tornaram a maior e mais importante economia do mundo, O dólar americano tornou-se cada vez mais a moeda de reserva preferida. A maioria dos preços globais das commodities e a maior parte do comércio internacional são cotados em dólares americanos.
Em 1944, uma conferência foi realizada em Bretton Woods, New Hampshire, para planejar a ordem econômica pós-Segunda Guerra Mundial. Quarenta e quatro países estiveram representados. Foi acordado que os EUA fixariam o valor do dólar em ouro e, em seguida, outros países atrelariam suas moedas ao dólar americano, tornando o dólar americano quase a moeda de reserva explícita. O sistema funcionou bem nas primeiras décadas. Ainda assim, como outros países reconstruíram suas economias após a guerra e estavam crescendo rapidamente, um número começou a trocar suas participações em dólares por ouro, causando uma corrida nos EUA. reservas de ouro.
O presidente Richard Nixon fechou a janela do ouro em 1971 (ou seja, o governo dos EUA parou de fornecer ouro para Dólares Americanos mantidos por governos estrangeiros). Mesmo assim, a maioria dos governos continuou detendo grandes quantias (em média 70% ou mais) de suas reservas estrangeiras em dólares americanos. Os preços da maioria das principais commodities, como petróleo, cobre, café, trigo, etc., continuou a ser cotado e liquidado em dólares.
Havia muitas vantagens para os EUA de uma economia global baseada no dólar. Os juros pagos sobre as participações estrangeiras de títulos do governo dos EUA eram muitas vezes a taxas iguais ou mesmo inferiores à taxa de inflação, em essência, fornecendo aos EUA o que eram, na verdade, empréstimos sem juros. Muitos estrangeiros, não confiando em seus próprios governos, mantêm uma parcela significativa de suas economias cautelares e líquidas em moeda física dos EUA. (Muito mais notas de US$ 100 são mantidas por estrangeiros do que por americanos.) Novamente, essas participações, na verdade, são subsídios aos EUA. contribuintes (pessoas ricas em países pobres beneficiando americanos pobres e ricos).
Quando os EUA têm um período de inflação alta, como agora, o subsídio implícito pago (na forma de dólares com menor poder aquisitivo) a cidadãos norte-americanos por detentores estrangeiros de notas e títulos dos EUA cresce rapidamente. Muitos países estrangeiros não gostam desse estado de coisas, mas, até o momento, descobriram que não há muito que possam fazer a respeito além de alguns acordos bilaterais de comércio.
Os russos concordaram em tomar a moeda chinesa por seu petróleo e outras commodities. Os chineses têm muitos produtos manufaturados para os russos comprarem-de brinquedos a produtos de alta tecnologia — então tal acordo tem uma certa lógica. Mas mesmo que os chineses façam vários acordos bilaterais com países produtores de commodities, a moeda chinesa está longe de ser uma moeda de reserva. No momento, a moeda chinesa representa apenas cerca de 3% das reservas internacionais, em contraste com cerca de 60% do dólar americano (abaixo dos cerca de 70% de alguns anos atrás).
Os EUA e outros países que impuseram sanções aos russos tiveram o efeito de congelar cerca de metade de suas reservas e restringir a capacidade dos bancos russos de usar o sistema global "SWIFT". Isso causou pânico na comunidade financeira russa e em outros países que temem que, em algum momento, possam estar sujeitos a sanções. SWIFT é o sistema de informação financeira que permite aos bancos transacionar através das fronteiras.
Para alguns outros países, incluindo a China, criar uma moeda de reserva será uma tarefa hercúlea. Usar o dinheiro de outros países como reserva é questão de confiança. Os EUA estão perdendo a confiança, mas outros países não estão ganhando. Tem que haver confiança de que o país detentor de reservas não vai apreendê — las por algum tipo de disputa-como os EUA fizeram com a Rússia. Países como Suécia, Austrália e Japão sabem que não têm nada a temer; outros não têm tanta certeza.
Os países precisam ter confiança de que as autoridades monetárias do país que está mantendo suas reservas não vão inflacionar o valor. Durante o longo período de baixa inflação nos EUA, houve pouco medo. Agora, com as políticas monetária e econômica imprudentes de Yellen-Powell-Biden, muitos provavelmente têm alguns temores de desvalorização cambial — e aqueles que não têm medo provavelmente não entendem a situação.
Os bancos centrais têm uma responsabilidade fiduciária com todos os seus cidadãos para proteger as reservas — e para a maioria dos países, apesar de todos os seus problemas, O dólar americano ainda é a melhor alternativa. Mas se a situação do dólar continuar a se deteriorar, mais banqueiros centrais provavelmente diversificarão suas participações em outras moedas e em ouro, prata e outros metais como alumínio e cobre, e até Bitcoin.
Richard W. Rahn é presidente do Instituto para o crescimento econômico Global e da Macon LLC.